Сколько стоит выпустить ЦФА?

Калькулятор полной стоимости денег

Эффективная ставка ЦФА: годовая цена денег для эмитента со всеми расходами, а не только со ставкой инвесторам. Подставьте свои цифры: объём, срок, ставку, комиссию оператора и расходы. Калькулятор покажет, сколько вы заплатите сверх полученного и что останется на руках.

Из чего складывается стоимость выпуска ЦФА

У выпуска ЦФА не одна стоимость, а несколько: часть платится один раз, часть каждый год, а проценты весь срок. В калькуляторе они собраны в три поля, в таблице разложены подробнее.

Про рейтинг подробнее: С 1 января 2026 года неквалифицированный инвестор покупает простые ЦФА с фиксированными выплатами без лимита, если рейтинг эмитента не ниже A+; большинство остальных ЦФА в пределах 600 тыс. ₽ за календарный год у каждого оператора, а часть только квалифицированным инвесторам (Указание № 7176-У) (Банк России). Если выпуск только для компаний и квалифицированных инвесторов, это требование вас не касается: в октябре 2026 года юрлица купили 88% первичных размещений (АКМ).

Комиссия за выпуск ЦФА у оператора

Поэтому в калькуляторе комиссия задаётся вами. Узнайте у оператора не только процент за выпуск, но и что входит в обслуживание: учёт выплат, раскрытие, выгрузки, API для вашей витрины. Пять вопросов, которые стоит задать до договора, собраны в статье операторы ЦФА.

Сравнивая предложения, считайте эффективную ставку по каждому, а не только процент комиссии: оператор с меньшей комиссией и платным обслуживанием может выйти дороже за весь срок.

Как снизить стоимость выпуска

Расчёты ниже сделаны тем же калькулятором на условном примере. Подставьте свои цифры, чтобы увидеть эффект на вашем выпуске.

1. 1
   Сравнить двух-трёх операторов по эффективной ставкеФиндиректор

   Комиссия и обслуживание у операторов разные. Посчитайте каждое предложение целиком, на одних и тех же объёме и сроке.

2. 2
   Выбрать частоту выплатФиндиректор

   Чем чаще выплаты, тем дороже деньги при той же ставке: в примере каждый месяц 25,0% годовых, раз в квартал 24,6% годовых, в конце срока 22,8% годовых.

3. 3
   Не делать слишком короткий выпускФиндиректор

   Разовые расходы делятся на срок. В том же примере на 6 месяцев вместо 12 эффективная ставка 27,1% годовых против 24,6% годовых.

4. 4
   Готовить раскрытие заранееБухгалтерия и аудитор

   Отчётность за 3 года войдёт в решение о выпуске, а если аудит для компании обязателен, то и заключения. Если аудит уже идёт по графику, отдельная срочная работа не понадобится.

5. 5
   Повторять выпуски по одному шаблонуЮрист

   Решение о выпуске нужно на каждый выпуск, но второе и следующие можно готовить по шаблону первого: юристу остаются даты, суммы и изменения.

Если сравниваете ЦФА с облигациями, начните с разницы в процедуре: она разобрана в статье ЦФА или облигации. А чтобы выплаты не стали сюрпризом, сложите их в платёжный календарь эмитента.

Сделаем кабинет эмитента с графиком выплат и витрину выпуска на вашем сайте. Услуга «Выпуск ЦФА» →

Частые вопросы

• Сколько берёт оператор за выпуск ЦФА?

  Единой цены нет, тариф устанавливает оператор. Для примера: в тарифах Токеона 2023 года было 0,5% от суммы выпуска, это устаревший тариф, сверяйте актуальный у оператора.

• Из чего складывается полная стоимость денег?

  Из процентов инвесторам, комиссии оператора, разовых расходов (юрист, аудит, рейтинг) и расходов каждый год. Калькулятор на странице считает эффективную ставку со всеми расходами.

• Что такое эффективная ставка по ЦФА?

  Годовая цена денег для эмитента со всеми расходами: процентами, комиссией оператора, разовыми и ежегодными расходами. По ней удобно сравнивать ЦФА с кредитом или облигациями.

• Нужен ли рейтинг для выпуска ЦФА?

  Не всегда. Рейтинг эмитента не ниже A+ нужен, чтобы неквалифицированные инвесторы покупали ЦФА с фиксированными выплатами без лимита.