ЦФА для сотрудников: как сделать программу мотивации на цифровых активах вместо опциона

Как это сделал Норникель

Самый известный пример в России: программа Норникеля «Цифровой инвестор». В мае 2023 года ООО «Цифровые активы» выпустило для работников ЦФА minetoken на платформе Атомайз; цена токена при выпуске и погашении равна цене акций Норникеля на Мосбирже, а число токенов растёт со стажем (ComNews).

• 65 тыс.+работников участвуют в программеНорникель, 28.05.2025: как сотрудники стали цифровыми инвесторами
• 4–14ЦФА на работника в зависимости от стажаНорникель, 28.05.2025: как сотрудники стали цифровыми инвесторами
• 5 летсрок ЦФА, 1 токен равен стоимости 100 акцийНорникель, 28.05.2025: как сотрудники стали цифровыми инвесторами

В этом идея программы на ЦФА: связать деньги работника с результатом компании на несколько лет, но без выпуска акций, акционерного соглашения и реестра акционеров. Права учитывает оператор, выплату делает эмитент по решению о выпуске.

ЦФА или опцион для сотрудников

Опцион для сотрудников: право работника купить акции компании в будущем по цене, заданной сегодня. Он хорошо знаком акционерным обществам, но требует акций. Сравним по шагам, без цифр выгоды: она зависит от компании, а не от инструмента.

Если ваша компания ООО или собственник не хочет делиться долей, ЦФА решают задачу без изменения капитала. Как устроен сам выпуск, разобрано в статье как выпустить ЦФА.

Конструктор программы мотивации

Выберите шесть правил: кто участвует, как начислять, к чему привязать выплату, через сколько лет право на неё, что при увольнении и как работник получает деньги. Справа появятся черновик положения и список того, что согласовать.

ЧЕРНОВИК. Положение о программе долгосрочной мотивации на цифровых финансовых активах (ЦФА)

1. Цель: связать вознаграждение работников с результатами компании на горизонте нескольких лет.
2. Участники: работники из списка ключевых должностей, который утверждает генеральный директор.
3. Начисление: число ЦФА растёт со стажем работы в компании. Таблицу начисления утверждает генеральный директор.
4. Права по ЦФА: сумма выплаты по ЦФА рассчитывается от цены акций компании на дату погашения. ЦФА выпускает компания у оператора информационной системы из реестра Банка России.
5. Срок: право на выплату возникает через 2 года после начисления.
6. Увольнение: ещё не начисленные ЦФА не начисляются, начисленные остаются у работника.
7. Получение денег: деньги работник получает при погашении ЦФА эмитентом.
8. Налоги: порядок налогообложения выплат определяет налоговый консультант компании до запуска программы.
9. Работник знакомится с положением и решением о выпуске до начисления ЦФА.

Сотрудники как инвесторы: ограничения

Почти все работники неквалифицированные инвесторы. Выплата, привязанная к цене акций или к показателю, это переменный доход: по Указанию № 7176-У такие ЦФА неквалифицированный инвестор покупает в пределах 600 тыс. ₽ за календарный год у каждого оператора и при рейтинге эмитента не ниже установленного Банком России. Как это правило применяется, когда ЦФА не покупают, а начисляют по программе, уточните у оператора до решения о выпуске.

Что с налогами

Выплаты по ЦФА, их выкуп и продажа облагаются НДФЛ по ст. 214.11 НК, а удерживает налог оператор информационной системы как налоговый агент (НК РФ). Открытый вопрос в другом: как квалифицировать само начисление ЦФА работнику, как доход от работодателя или иначе. Однозначного ответа на 15.11.2026 мы не нашли.

Поэтому налоговый консультант нужен до запуска, а не после: от его ответа зависит сумма на руках у работника и обязанности компании. Что действует и что меняется, в статье налоги по ЦФА.

Шаги запуска программы

1. 1
   Цель и бюджетСобственник и финдиректор

   Кого удерживаем, на какой срок и сколько компания готова выплатить по программе.

2. 2
   Правила программыHR и юрист

   Шесть правил из конструктора и положение о программе.

3. 3
   ОператорФиндиректор

   Только из реестра Банка России. Как выбрать, в статье операторы ЦФА.

4. 4
   Решение о выпуске и раскрытиеЭмитент и аудитор

   С 1 октября 2026 года в решение о выпуске входят отчётность за 3 года, сведения о рейтинге и порядок уведомления о неисполнении. Исключение есть только для выпусков, которые могут купить лишь названные в решении юрлица и ИП, а работники физлица.

5. 5
   Локальный актКадры

   Положение о программе, ознакомление работников под подпись.

6. 6
   Начисление, учёт и выплатыБухгалтерия и казначейство

   Как отразить выпуск, в статье учёт ЦФА; как не сорвать выплату, в статье погашение ЦФА.

Сделаем кабинет участника программы: начисления, сроки, выплаты и связку с оператором. Обсудить задачу →

Частые вопросы

• Что такое ЦФА для сотрудников?

  Программа мотивации, в которой компания выпускает цифровые финансовые активы через оператора из реестра Банка России и начисляет их работникам по правилам положения: за стаж, грейд или итоги года.

• Чем ЦФА отличаются от опциона для сотрудников?

  Опцион даёт право купить акции по заданной цене, поэтому нужен акционерный капитал. ЦФА дают право на выплату по решению о выпуске, её можно привязать к цене акций или к показателю компании, акции для этого не нужны.

• Может ли ООО сделать программу на ЦФА?

  Да: по правилам операторов эмитентом ЦФА может быть юрлицо или ИП, поэтому форма ООО не мешает. Выплату удобно привязать к показателю компании.

• Как облагаются ЦФА, полученные сотрудником?

  Выплаты, выкуп и продажа ЦФА облагаются НДФЛ по ст. 214.11 НК, налог удерживает оператор как налоговый агент (ст. 226.2). Как квалифицировать само начисление ЦФА работнику, однозначного ответа мы не нашли: решите это с налоговым консультантом до запуска.